Света в конце трубы не видно

Благодаря продуктовой диверсификации «Трубная металлургическая компания» смогла удержать в этом году продажи на уровне прошлого года. Но с 2013 года предполагается сокращение рынка. ИК «Атон» присвоила рекомендацию «Держать».

Аналитики все же повысили теоретическую цену бумаг компании «ТМК» с 13,3 до 13,4 долларов за депозитарную расписку. Потенциальное снижение котировок 4%.

В первые восемь месяцев 2012 года производство труб в России снизилось на 10% относительно прошлого года. Бизнес ТМК чувствовал себя лучше рынка, по итогам девяти месяцев производство уменьшилось только на 1,5%. Основное преимущество компании в географической диверсификации бизнеса и широкой продуктовой линейке. По оценкам аналитиков выручка компании сохранится на прошлогоднем уровне, а прогноз чистой прибыли компании — 142 млн долларов.

Но к сожалению негативная динамика трубного рынка сохранится и в 2013 году. Российская экономика по-прежнему сильно зависимо от нефти, риск рецессии в Европе может привести к резкому снижению цен на углеводороды. В случае рецессии топливные компании резко снизят закупки труб большого диаметра. Восстановление этого сектора трубного рынка ограничено и из-за завершения крупных нефтегазовых проектов в России.

Нет стабильности и в североамериканском рынке трубной продукции. По данным The OCTG Situation Report запасы труб нефтегазового сортамента в последнее время резко увеличились, в результате рынок находится в начале падения. Внутренний спрос, вероятно, повысится лишь во втором полугодии 2013 года.

Похожие статьи